华润啤酒净利大涨三年翻了一倍 打造高档品牌组合群

2019年4月正式完成对喜力收购的华润啤酒交出了2019年业绩报告，3月20日中午，华润雪花啤酒发布财报显示，公司2019年销售额统一增长4.2%达到331.9亿元，净利润更是大涨34.3%。

当天下午，华润雪花啤酒召开投资者电话会议上，CEO侯孝海当场还宣告了一件大事：就在当天晚上，雪花啤酒位于疫情防控最核心区域的最后一家工厂——武汉工厂开始复工。这也意味，华润啤酒100%全面复工。

1.净利大涨三年翻了一倍

报告显示，截止2019年12月31日，华润啤酒营收331.9亿元，按年增长4.2%，股东应占综合溢利大幅增长34.3%至人民币13.12亿元，未计利息及税项前盈利按年增长47.6%至人民币21.63亿元。2019年度的派息总额为每股人民币0.165元(2018年︰每股人民币0.12元)。

对于业绩大涨的原因，华润啤酒认为有四点：首先是实施产能优化所产生的固定资产减值亏损比2018年减少；效率提升令成本节省；自2019年4月29日完成收购喜力中国以来，喜力中国所作出的贡献；另外就是集团于2018年推行自2017年1月1日起生效的新企业年金计划，并于2018年录得就2017年度的员工费用计提一次性拨备约人民币1.17亿元，而2019年并无计提有关额外拨备。

上述原因中，当然最值得关注的就是2019年4月正式完成交易的喜力并购案。

“到2019年12月份，我们全面完成了喜力业务整合，包括人员、渠道、产品组合和整体的管理系统”，在业绩说明会上，华润雪花CEO侯孝海同时也指出，喜力2019年的销量与过去差不多，因此其对2019年年业绩贡献并不大。

胡说有理注意到，喜力去年营业额11.39亿元，净利润1.45亿元，在华润啤酒整体业绩中占比确实不高。

“2019年是我们整合的一年，不是喜力大发展的一年”，侯孝海强调，“雪花自己本身的利润增长还是非常强劲的”。

的确，在侯孝海的布局中，过去三年是雪花啤酒“三年加三年”六年战略的前半场：甩掉包袱，所有品牌布局到位，提升员工斗志和精神提升，包括薪酬水平等。

据了解，自2017年开始，雪花啤酒就开始了三年的转型和改革，也就在那年，华润啤酒发起了喜力并购案；持续优化产能布局，2019年停止营运7间啤酒厂……

胡说有理注意到，2016年华润雪花净利润为6.29亿元，而经过三年的转型变革，雪花啤酒2019年的净利润相比三年前已经翻了一倍。

2.打造高档品牌组合群

“实际上行业未来发展的核心就是高端谁胜谁败，谁多谁少，谁强谁弱。”近年来，在中国啤酒高端市场争夺战中，转型中的华润雪花也一直在持续发力。

“我们创造了‘高档品牌组合群’这个概念”，侯孝海在昨天业绩说明会上表示，“我们认为中国啤酒未来的高端化一定是高档品牌的组合群才能实现的，而不是单一的国际品牌或者是单一的中国品牌来实现的。高端的品牌群包括中国品牌和国际品牌，分别代表了中国的文化、中国的力量，以及代表了国际性和全球性的力量。从这个角度而言，喜力与雪花的高端就形成了“国际品牌+中国品牌”的组合，能够在高档场所、夜店、餐饮给消费者带来很好的互动体验，这是双品牌主要协同的地方。

2019年，华润啤酒持续丰富高端产品组合，除引进喜力品牌产品外，分别于2019年4月和7月，华润雪花推出了“雪花马尔斯绿啤酒”和“黑狮白啤”两款高端新产品，配合2018年推出高档的“匠心营造”和中档以上的“勇闯天涯superX”新产品，进一步带动中高档啤酒销量。其中，“雪花马尔斯绿啤酒”通过“新潮发布会+代言人推广”，成功完成新品上市。此外，“勇闯天涯superX”和“匠心营造”继续通过IP化推广，持续提升品牌形象，也为整个“雪花 Snow”品牌的价值感提升与焕新提供了强大动力。

年报显示，受益品牌重塑策略，2019年“雪花 Snow”产品结构进一步提升，加上收购喜力中国的影响，华润啤酒中高档啤酒销量同比增长8.8%，整体平均销售价格同比增长2.8%。报告期内，啤酒销量总计1143.4万千升，同比增长1.3%。

2.业绩会上宣布武汉工厂复工

“从疫情目前情况来看，雪花啤酒全国复工基本上实现了95%以上，最后一家工厂武汉工厂今天晚上也会开始复工”，业绩说明会上，侯孝海还表示：这也就是说，中国境内的雪花啤酒厂，从明天开始实现100%都复工了。

2020年一场突如其来的疫情对各行各业来说都是一场严峻的考验，如今，宣布武汉工厂复工，这应当是当下一个大好消息了。

不过侯孝海也指出，由于疫情持续时间较长，公司业务还是受到了较大影响。  “餐饮和夜场基本上在接近两个月的时间之内处于关闭状态，夜场至今还在关闭当中，餐饮从三月中旬之后陆续有些地区开始逐步开放堂食，但是啤酒消费仍然非常微小”，侯孝海表示，零售和线下渠道大卖场、零售店，由于消费者大多在家里面隔离，或者是防控，消费频率和销售量都有较大幅度的下降。

“一、二月份公司的销量和盈利的确会有影响，但预计在管控措施得力的的背景下，到了四月份，零售市场受到的影响将非常少”，侯孝海指出，如果不出现其它特殊情况，预计餐饮在四月份会逐步放开，销售逐步恢复，五月份可能恢复正常；夜场预计在四月份还是很慢的开放过程，完全恢复有可能还会继续推迟。

“但消费升级和消费的持续增长依然存在，因此雪花啤酒对行业发展依然充满了信心”，侯孝海认为，啤酒行业向中高档发展，一些新兴的销售模式、消费方式的增长，包括电商和线上线下的业务的突飞猛进，也为企业发展提供了更多的创新机会。

4.后疫情时代携喜力要这样做

按照侯孝海的规划，自2020年起的这后三年，华润雪花瞄准的就是高档市场，从品牌、队伍和操作能力这三个方面聚焦在高端市场的决战上，以期望通过三年到五年的时间能够在高端市场上得到快速发展。

“雪花加速高端布局，收购喜力是最直接的捷径，但是喜力原来市场占有率和渗透率比较低”，中国食品产业评论员朱丹蓬接受胡说有理采访时也指出，在短时间内让喜力有很大的业绩贡献并不现实，需要给它一定的时间，因此华润啤酒的方向是对的，其建立的高端、中端以及低端的产品金字塔是比较完善的。

朱丹蓬还指出，前不久高端啤酒代表百威亚太发布了业绩下滑的年报，这从另外一个角度也说明，以华润雪花为代表的中国内资啤酒的产业结构得到了根本性的提升，核心竞争力在持续夯实与提升。

那么2020年的喜力将会怎样发力？

对此，侯孝海也特别指出，公司之所以在2019年提前就完成了对喜力的整合，就是为了2020年作为喜力在全国发动和发展的第一年，要打好喜力第一仗，公司也制定了一个完整的方案，推动喜力的发展，且也有一个全年发展的计划和目标。

“但是疫情导致欧洲冠军联赛的推迟，确实影响到喜力的品牌推广，公司会适当调减原计划中的品牌投入”，侯孝海指出，“除了二月份和三月份的目标受到影响之后，其他月份还是非常有信心能够完成目标的”。

具体而言，侯孝海指出，今年四月底、五月初会上市一款新的喜力产品，目前正在准备当中；会持续发力喜力的渠道客户，制定了比较多的计划，希望能够发展大客户，发展优质经销商、高端经销商，来推动喜力国际品牌以及雪花的中高档品牌的发展。同时，公司也在积极对组织队伍和高档酒的操作能力进行全面的建设；在喜力之外，也会把苏尔和虎牌逐步推向市场。

“目前整体在高档酒的份额上，华润啤酒总共大概在14%-15%的份额，喜力就是3%-4%市场份额”，侯孝海表示，未来希望能够通过三年五年以及七年的努力，华润啤酒能够在市场占有率至少可以翻倍，实现高档酒的快速增长！

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